US 2 YEARS BOND-US 10  YEARS BOND

US 2 years bond and 10 years bond are getting peak.Recently their levels were near to each

other.

%3 level can do  stronger dollar in many countries,especially Turkey(Lira),Argentina(Peso)

Russia(Ruble)

This week we will follow FED meeting statement and probably Powell will do a speech.

After if we see an aggressive reaction in US bonds and Dollar Index.Lira can be weak against Euro,Dollar. And 2 years Turkish bond can move to %15.

Currently Eur/Usd is 1,2035 so that it may move to 1,22-1,23.Because Europe Stock Markets

costed Trump decision for  steel ,aluminum.

In other way Dollar has a good accelaration against all currencies and FED waits a much more inflation rate to expectactions which are %2,5 

Also last week new home sales increased %4 ,you can see that in this graph.

INT RATE-FAIZ -EFFECT

INT RATE-FAIZ -EFFECT

Ve  geç likidite penceresindeki faizler TCBM tarafından  25 Nisan 2018 deki toplantıda 75 baz puan yükseltildi.Artık yeni oranımız 13,50 oldu.

Piyasının ilk tepkisi neydi?Borsa günü %2,35 düşüşle tamamladı.Dolar/TL 4,10'den 4,04 kadar 

düştü  2-3  dk sonra tekrar 4,08 seviyelerine geldi.

Not:Bu grafik 27 Nisana ait,25 deki eğime bakın satış dalgası,bankacılık endeksi %3 yakın düştü.


TCMB increased late liquidity window to 13,50. last wednesday.What was the reaction of Turkish Markets?

1-)After this decision Bist 100 and banking index dropped approximately %3 and Dolar/TL was 4,10
it dropped to 4,04 after two or three minutes we saw 4,08-4,09 levels.TCMB wants to control inflation but away they did wrong step lately.Dolar has been already gaining to all currencies.
2-)High interest rates means slowly and  reduction of Turkish Banking Credits

Currently Turkish two years bond raised  from 14,25 to 14,36 levels.

Not:Dolar/TL 'nin cuma günkü kapanışı yine 25 Nisan daki toplantıdan sonraki eğime dikkat

Bunlar ne anlama geliyor?What do they consider?

1-)Our market waited high raising interest rate for late liquidity window,but away TCMB raised %0,75

2-)US does good jobs,they create more jobs and efficiency for their economies,they grow up %2,3 in second quarter.Fed officials talk 4 interest rate.

3-)Investers prefer 10 years US bond,which levels are %3 also dolar ındex still increases


1-)Piyasa bu artışlardan tatmin olmadı ki merkez vadeli döviz ihalelerini  yapmaya devam ediyor
Nisan ayındaki verilere göre geçen hafta merkez in rezervi 500 milyon USD daha azalmış.
2-)Amerika'da işler tıkır tıkır gidiyor 2 çeyrek büyümesi %2,3 geldi beklenti 1,6'idi.
3-)USD 10 yıllık faizleri %3 seviyesine geldi tabi dolar endekside bu arada 91 seviyesinde
anlamı dolar güçlenecek.


4-)Petrol fiyatları Saudi Aramco'nun halka arzı söz konusu şu an brent petrolün varili 75 USD seviyesinde.

Petrol fiyatları yükselmesi bizim gibi cari açığı yüksek olan ülkeler için kötü etki yapmaktadır,
tabi Dolar'ın değer kazanmasıda.

Brent Petrol has been raising for 3 months,Saudi Aramco will do public offering,In other way
we can see 80 over in petrol.

ELECTION TIME SEÇİM ZAMANI

Suriye vuruldu,geçen hafta bahsettiğim gibi Suriye US-FR-ENG tarafından TomHawk ve uçaktan atılan  güdümlü bombalarla vuruldu daha ikinci aşama beklemede (I had mentioned last week US and its partners attacked to Syria by US TomHawk and ground bombs by B-52 and Mirage , F-16

Piyasa daha vurulmadan çok sert tepki vermişti  Dolar/TL'de 4,19 ,Euro/TL'de 5,20 Sterlinde 5,90 seviyeleri görülmüştü.Tabi bunda Rusya'ya yaptırımlar ve de yeni yaptırımlar gelecek gibi duruyor ki çok ağır yaptırımlar

Last week in developing countries stock markets dropped average percent 1,20.Especially Bist 100
Index is still near  in  108,000 and 110.000  levels.US treasury and senate decided to apply some sanctions for Russian Economy however Ruble gets weak against Euro,Usd,Gbp,Chf.

Some days later we can see, Russian Banking System will not be part of Swift System and two biggest Russian Bank will have some sanctions

                      This Graph shows CDS for Russian Economy (Risk Primi yabancıların gözünden)


Kur bizde haftaya sakin başladı 4,08-4,11 4'ün altına gelmiyor.Enflasyon,Kırılganlık,Cari Açık,Bütçe Açığı vb.................

Günün en ilginç olayı erken seçim haberi erken seçim demek enflasyon demek,daha fazla bütçe açığı demek,yüksek faiz ve kur demek ilk reaksiyon 4,08'den 4,12 ye atmasıydı kurun kendini.

Now Turkish Stock Markets hear and talk early elections.Election date is 03.11.2019 but away it can
be in this  summer.Turkey did an early election 01.11.2015.This issue can present negative consequences which are high enflation,high current deficit,budget imbalanced and high interest rate and currency.

Now look at graph  after speech about elections.

GAME OR A NEW AREA

Strong Dollar showed its power and effect in many countries.Today date is 180412.Dollar has been 

gaining against TL, for one month as % 3.......

Two days ago Iran decided to prefer fixed currency.Ruble lost %6  against $ two days ago.

1-)Politicial issues( Turkey has many deal with Russia) S-400,Nuclear Energy and other 

technology signings for Defense Industry.

2-)If we compare data of Turkish   current account deficits,especially 2016,2017 and 2018 first

quarter.It is equal Turkey Budget percent 5 which means 50 billion USD.And high Inflation

3-)US-France-England  can do operation in Syria.

Last week I wrote many reasons why Lira is so weak? China-US trade wars ,China is the biggest partner of Turkey in foreign Trade second Russia or Germany.

Turkish Deficit problem is not only today problem,big capitals do not buy some portfolio in BIST index .In other way 10 years int rate percent 15.....

1-)FED can raise interest rates in every month after 2018
2-)Politicial issues

 In this Graph you see Turkish Deficit in 2017

Kazan Kazana

Geçen hafta Trump'ın Çin'e uyguladığı 50 Milyar $ gümrük vergisinden sonra Çin'de 120 ürüne ek 

vergi getirmişti ve de Dolar/TL'de,Sepette,Euro/TL'de hızlı hareketler görmüştük.Peki ne gibi sürecler bizleri bekliyor biraz bunlara bakalım.

1-)Cuma günü ajanslar bir haber geçti Trump,Suriye'den çıkacaklarını söyledi 

Bunun olası etkileri ne olur,hem risk primlerinde,kurda,Bist ve tabi faizlerde bunu görmek lazım

pazartesi beklentim olumlu olması yönünde

Gelişmekte olan piyasalarda ilginç olaylarda oluyor  Güney Afrika Merkez Bankası politika faizini

6,75 'den,6,50 'ye indirdi.Son dönemde en kırılgan iki para birimi TL ve Rand....

Tabii orada hikaye biraz Farklı bizim 453 milyar gibi bir dış borcumuz var ki bu da milli gelirin

%53 gibi bir oran....

1-)Enflasyonun beklentilere oranla az düşmesi,dış olaylar (politik ve askeri),petrol fiyatlarının yükselmesi

Not Kısa  dönem borç miktarı 1 yıl süre zarfında 120 milyar $ yakın.

Ayrıca Hazine Nisan ile Haziran ayları arasında 24 Milyar TL ile iç borçlanmaya gidecek.Hazine, söz konusu dönemde dış borçlanmaya gitmeyecek. Nisanda 5,7 milyar ve mayısta ise 6,2 milyar lira, haziranda da 15,6 milyar lira olmak üzere söz konusu dönemde toplam 27,5 milyar liralık ödeme yapılacak. Bu ödemenin 5,5 milyar lirası dış borç servisinden oluşacak