Dış Ticaret  Açığı (Current Deficit) and Inflation

Bu sabah TÜİK tarafindan Nisan ayının dış ticaret verisi açıklandı ve bir rekor 6,7 milyar $

oldu geçen aya göre %56 oranında bir artış var.....

Ve ilk dört ayda 28 milyar $ bir borcumuz var.......Gelelim bu ne demek daha fazla borç talep demek,ve tabi enflasyon demek...

Bu sabah Financial Times Gazetesi bir analiz yayımladı.Analize göre gerçek enflasyon %39,2

ABD'li ekonomist Steve Hanke faiz oranında en az %40 olması gerektiğini savunuyor.

Yazının linki:https://ftalphaville.ft.com/2018/05/31/1527739200000/Inflating-inflation/

Önümüzdeki hafta pazartesi Türkiye'nin Mayıs ayı enflasyon verisi açıklanacak 

kur geçirgenliği petrol fiyatlarının yüksekliği ve cari açığın büyümesi enflasyonu %16 lara

taşıyabilir.

Today,TUIK explained April current deficit of Turkey.It is 6,7 billion $.Totally of four months are equal to  28 billion $.Data of this month has %56 increasing  before month.

What does it mean?

1-)High Inflation

2-)High Cost

3-)High foreign exchange

Steve Hanke is an American economist who published an article in Financial Times.He said Turkey Inflation rate is %39,2 and interest rates should be at least %40.

Yazının linki:https://ftalphaville.ft.com/2018/05/31/1527739200000/Inflating-inflation/

We will follow Turkey inflation rate in this monday,increasing of brent petrol prices and

high current deficit effect can be matter %16 inflation.

Care mi yoksa Ağır Depresyon  mu !!!!!! Medicine or a  Heavy Depression

Selam herkese ,şokla  başladık güne merkez Politika faizinde %16,50 gitti GLP faiziyle aynı  oldu üst bant  18,50 oldu....

Arjantin de haftalık repo faizleri %33 şimdi bizde de 1 Hazirandan sonra % 16,50 olacak peki tepki 

ne oldu?

Not:Arjantin 15 gün önce IMF ile 30 $ milyar bir stand-by antlaşması yaptı.

4,60'dan 4,58 düştü sadece 2 kuruşluk bir oynama..........................

1-)Büyüme beklentileri  artık azalacak.

2-)Borçlanma artacak maliyetler.

3-)Piyasanın tepkisi çok enteresan politika faizi % 8 den 16,50 geldi 800 baz puan ama 

hala bir kıpırdama yok.....

4-)Bu hafta S &P ve Fitch takip edilecek ( not görünümü ve de olası cezalar hakkında not görünümü hakkında bilgiler) bugün Amerikan Piyasaları kapalı 

PEKI SONUÇ-NOT A GOOD RESULT

And Turkish Central Bank raised night window interest rate about %3 so that stock markets
were glad ?

It does not look well.

1-)Turkey and US have no good relations (F 35 buying and more)
2-)IMF president talked about independency of Turkish Cental Bank.
https://www.bloomberg.com/news/videos/2018-05-25/imf-s-lagarde-on-argentina-turkey-china-russia-policies-video
3-)Dolar has been raising against all major currencies for 4 months.In other way Dolar Index and Us 2 years bond and 10 years bond have new records.
4-)Brent Petrol can be $ 100 in this summer.
5-)Turkish Current Deficit has been raising with regularly.Now it is $ 55 billion,which creates high inflation (expectation %15 one months later)

Ve ve faiz artışı oldu GLP 'de yaklaşık 3 baz puan peki piyasa tatmin oldu mu pek olmuşa benzemiyor.....

Daha önceki yazılarımızda belirttiğimiz gibi bunun birçok nedeni var.

1-)Dış etkenler politik koşullar( Gerilen Türkiye-Amerika ilişkileri)
2-)Merkez Bankası'nın bağımsızlığı konuşuluyor (IMF Başkanı Lagarde dün bunun üzerine
Bloomberg'e bir mülakat verdi

https://www.bloomberg.com/news/videos/2018-05-25/imf-s-lagarde-on-argentina-turkey-china-russia-policies-video

3-)Dolar çok güçlü dolar endeksi ve de Amerikan iki yıllık tahvil faizleri %3'ün üzerinde
4-)Petrol fiyatları bu yaz 100 $ test edebilir.
5-)Ve de 1 Euro=1,16 $,Euro son iki ayda dolara karşı yüzde %2 ye yakın değer kaybetti
1=1 olabilir
6-)Cari açık her ay artıyor, bu yaz % 15lik bir  enflasyon  görebiliriz , bütçe disiplinin bozulması
cabası.


Şimdi biz 24 Mayıs akşamına gidelim faizler saat 19:30 da arttırıldı peki ilk tepki ne oldu?

4,55 lere kadar düşen kur ertesi sabah görüldüğü gibi % 4 yakın yükseldi 4,75 gibi.....Faiz arttırımı pek bir işe belki de yaramadı (geç kalındı algısı) ya da bir düzeltme de olabilir 4,55 -4,45 arası
gibi.

Merkez in 7 Haziran'da bir toplantısı daha olacak  muhtemel bir faiz artışı daha gelebilir.Tabi Fitch,S&P not görünümü hakkında bu hafta açıklamalar yapabilir takipte kalın.

                 

Ne kadar Faiz Gerekli ?How much or is it necessary?

Her gün  bir rekor 12 Mayıs'ta  4,30 şimdi 4,55 12 gündeki değer kaybı TL 'de inanılmaz artık neden olduğunu veya nasıl olduğunu söylemeye gerek yok daha önce yazılarımızda belirttik..........

Turkish Lira has unbelievable value losting against USD,there are many reasons present.In other way:
We described main matters and problems....

1-)The world is so complicated (Usa-Iran realitions are not good and it effects petrol prices
we can see $ 100
2-)Turkey-Us realitions have some problems(Politics)
3-)Current deficit is the biggest problem of Turkish Economy
4-)Budget and inflation do not look well.
5-)FED looks aggresive ( 4 raising int rate)
6-)Argentina economy and peso still have heavy problems therefore IMF gave 30 billion credit for saving Argentina Economy.
7-)European Central Bank and Japan Central Bank do not have QE bonds.


1-)Dış etkenler (Siyasi sebepler ,bozulan Amerika-Türkiye ilişkileri)
2-)İran'a Ambargo ,Saudi Aramco'nun halka arzı ( 100 USD görebilir petrol fiyatları)
3-)Cari açık,enflasyon ve bütçenin bozulması
4-FED tarafı belirsiz( 4 faiz artışı olabilir )
5)Arjantin'in iflası
6-)Para eskisi kadar kolay bulunmuyor(ECB ve BOJ ,Avrupa Merkez Bankası ile Japon Merkez
Bankaları'da para basmıyor.)
7-)Suriye'ye yapılan operasyonlar ve de bunların bütçeye etkileri (Afrin harekatı )


Peki Çözüm ne olabilir ya da olmalı?

1-)Doğrudan döviz müdahalesi bu aşamada mantıklı değil (30 Milyar USD net rezervimiz var kalmalı)
2-)Reskont faizlere belki müdahale


Ya  Brezilya Modeli  ya da Petrol fiyatlarını Beklemek

Brezilya iki sene önce para birimi Real'de aşırı değer kaybı yaşanmıştı
% 15 gibi 3 ayda

O dönemde Brezilya Merkez Bankası  400 +300 baz  iki kademe halinde faizleri arttırmıştı piyasayı tartmıştı ve piyasa tatmin olmuştu aynı zamanda enflasyonu düşürmüştü

Merak edenler 2015 yılındaki dediğim  olayları araştırabilir....

Petrol fiyatları belkide merkez onun gevşemesini bekliyor ama ufukta pek ümit yok gibi


Ne kadar geç müdahale o kadar yetersiz tedavi demek 10 gün önce 4,37 şimdi 4,62 olan bir kur var.

2 yıllık tahvil göstergesi %17 gecelik faiz 13,50 belki 3 baz puan ilk aşamada denenmeli

                            3 AYLIK GRAFİK YORUM SİZE AİT

                  

Where is solution?Çözüm nerde?

 


Ve Arjantin iflasını istedi,IMF ile 30 milyar $ yakın bir anlaşma imzaladılar.Faizler rekor seviyeye yükseldi,IMF'nin raporuna göre merkez bankası rezervleri olarak Türkiye ile en kırılgan ülkelerden biri sırası ile Arjantin,Türkiye,Güney Afrika,


End of Argentina...IMF explained,we can give 30 billion USD credit but away their interest rates are still so high....

Also IMF added one more thing.Central Banking Reserves Turkey,Argentina,South Africa are not enough for struggling inflation,current deficits.

Görüldüğü gibi Arjantin faizleri ve devlet tahvilleri rekor seviyede durum iyi değil......Haftalık repo faizleri %34 seviyesinde.

Şimdi gelelim merkez bankası rezervlerine o da bizim açımızdan pek iyi değil.

IMF says red colour countries  have risks

IMF'ye göre güncel döviz rezervleri cari açık ve dış finansman açığı

1-)Turkey,Argentina,South Africa,Malaysia have no enough $ reserve for their current deficit and 
foreign trade.Especially Turkey inflation and foreign exchange have been increasing for 3 months 

TL has been losting its value against Dollar  about %20 since new year.


SWAP


An interest rate swap is an agreement between two counterparties in which one stream of future interest payments is exchanged for another based on a specified principal amount.

However Turkish Central Bank uses for late liquidity window %13,50......


2 years bond...

Bu şu anlama geliyor geçe hafta 5-11 Mayıs Haftası ekonomi patronları toplandı ve de iki yıllık faizler % 16 seviyesinde ki bu bir rekor peki Merkez Bankası'nın haftalık repo faizleri ne kadar %8
piyasa şu an en az 200 baz puan politika faizinde artış istiyor.

Tatmin olmaz ise  dolar da 4,30 'lar dan 5 seviyesine doğru hızlı bir korelasyon olabilir,piyasa tedbirleri görmek istiyor.

SWAP  is an interest rate of desiring of stocks or expactation interest rate.Currently Turkish Stock Markets think TCMB can do increase about 200 base point in political int rate,for this reason
stocks want to see hard cautions or we see fast movement in side of foreign exchange...

ROK-OR MORE

NEEDS

İyi haftalar herkese,daha önce bahsettiğim gibi hızla yükselen bir kur var sebeplerini zaten belirtmiştik.

1-)Yüksek enflasyon,çekirdek enflasyon %12 seviyesinde gıda ürünlerinde gevşeme olsada

kur geçirgenliği yüksek olduğu için hala yüksek.

2-)Cari açık petrol fiyatların yükselmesi bir varil petrol =75*4,25 önceki 60*4

bu da bütçenin bozulması demek.

3-)Global olaylar İran-ABD ve İsrail arasında artan gerilim ve savaş riski.

4-)Arjantin'de haftalık repo faizleri %33 seviyesine yükseltildi şu an bir aylık mevduatta

pesoya %44 faiz veriliyor.

5-)Hakan Atilla Davası'nın kararı ve de ABD temsilciler meclisinde silah ambargosu tasarası

önümüzdeki hafta görüşülecek.

Have a good week,I had mentioned about some risk for Turkish Economy and Stock Market in my articles.

1-)Dollar has been gaining against Turkish Lira for a long time,last week Turkish Central Bank

raised %0,75  interest rate in late night window but away it is not enough.

In this morning Turkish Central Bank dropped coefficient of ROK which means

banks can have more liquidity about 2,2 billion USD.

2-)Global risks are getting higher,however it effects Petrol prices.Current Deficit is a problem

for Turkish Economy in other way unexpected currency movements can do a shocked effect in Turkish Stock Markets.

Last week we saw hard sellings in  Turkish Banking Index,some economists thought the main reason was S&P  lowers credit note for Turkey.

Others supposed  Hakan Atilla case - decision and US gun embargo for Turkish Defense Industry.